PT XL Axiata Tbk (EXCL) akan menambah modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) alias rights issue sebanyak-banyaknya 2,75 miliar saham. Jumlah tersebut setara 20,4% dari modal ditempatkan dan disetor penuh EXCL. Rencananya, dana hasil rights issue ini akan digunakan untuk melunasi utang perusahaan dan juga fasilitas keuangan lainnya. Seluruh fasilitas yang rencananya akan dilunasi EXCL berjumlah sekitar Rp 7 triliun. 

Analis BCA Sekuritas Mohammad Fakhrul Arifin memandang, rights issue yang akan dilaksanakan EXCL tergolong logis demi menjaga neraca yang sehat dan rasio solvabilitas. EXCL berupaya mempertahankan rasio utang bersih terhadap EBITDA di bawah 3x, sementara ketentuan dalam perjanjian utangnya sebesar 4,5x. 

Dengan asumsi harga HMETD sebesar 10%-20% diskon dari harga pasar saat ini yang berada di Rp 2.550 per saham, EXCL mampu menurunkan posisi utang bersih terhadap LQA EBITDA menjadi sekitar 2,21x-2,25x dari sebelumnya 2,7x pada semester 1 2022. Menurut Fakhrul, penurunan rasio utang ini bisa menjadi indikasi kuat bahwa EXCL bergerak ke arah yang lebih sehat. Ia memperkirakan EXCL dapat mengurangi biaya pendanaan sebesar 1%-9% per tahun secara konservatif. 

Axiata Investment Bhd sebagai pemegang saham utama dengan kepemilikan 61,16% akan bertindak sebagai pembeli siaga jika tidak ada atau hanya sebagian pemegang saham yang menggunakan HMETD-nya.

Sumber: Kontan